Ce tutoriel montre comment utiliser le Fonction DURÉE Excel dans Excel pour calculer la durée Macaulay d'un titre.
DURÉE Présentation de la fonction
La fonction DURATION Calcule la durée du titre.
Pour utiliser la fonction de feuille de calcul Excel DURÉE, sélectionnez une cellule et tapez :
(Remarquez comment les entrées de formule apparaissent)
DURÉE Fonction Syntaxe et entrées :
=DURÉE(règlement,échéance,coupon,yld,fréquence,[base])
règlement - C'est la date de règlement du titre ou la date à laquelle le titre est acheté. C'est la date qui vient après la date d'émission du titre.
maturité - C'est la date à laquelle l'obligation ou le titre expire et le montant principal est remboursé au détenteur de l'obligation ou du titre.
coupon - Le taux du coupon annuel du titre.
yard - C'est le rendement annuel d'une obligation ou d'un titre.
la fréquence - Il s'agit du nombre de versements périodiques de coupons par an. La valeur de la fréquence pour les paiements annuels, semestriels et trimestriels est de 1, 2 et 4, respectivement.
base - OPTIONNEL : Il précise le type de comptage de jours à utiliser par le titre ou l'obligation. Les valeurs possibles peuvent être :
| Base | Nombre de jours |
| 0 | États-Unis (NASD) 30/360 |
| 1 | Réel/réel |
| 2 | Actuel/360 |
| 3 | Actuel/365 |
| 4 | Européen 30/360 |
Si l'argument de base est omis, il prend sa valeur par défaut, c'est-à-dire US (NASD) 30/360.
Qu'est-ce que la DURÉE ?
C'est une mesure de la sensibilité du prix d'une obligation à une variation de son rendement. La durée d'une obligation peut faire référence à deux choses différentes, à savoir la durée de Macaulay et la durée modifiée. Ici, cela signifie la durée de Macaulay. La durée de Macaulay est le temps moyen pondéré jusqu'au remboursement.
La durée de Macaulay est calculée à l'aide de l'équation suivante :
Où:
ti = temps jusqu'à ce que le ième paiement soit reçu
PVi = la valeur actuelle du ième paiement de l'actif
V = la valeur actuelle de tous les futurs paiements en espèces de l'actif
Qu'est-ce que la fonction DURÉE d'Excel ?
La fonction Excel DURATION calcule la durée Macaulay d'une obligation ou d'un titre qui paie des intérêts périodiquement et en supposant une valeur nominale de 100 $.
Calculer la durée annuelle d'une obligation
Dans cet exemple, nous voulons calculer la durée de l'obligation avec un taux de coupon annuel de 7 %. La date de règlement de l'obligation est le 23/03/2010 avec un rendement de 4%. D'autres détails de la liaison sont dans la figure ci-dessus:
La formule à utiliser est :
=DURÉE(C4,C5,C6,C7,C8,C9)
La fonction Durée Excel renvoie la valeur de
DURÉE = 7,56 ans
Calculer la duration annuelle d'un titre à revenu fixe
Jetons un coup d'œil à un autre exemple, ici nous allons connaître la durée de la sécurité à revenu fixe jusqu'à ce qu'elle soit remboursée. Le titre à revenu fixe est acheté le 1er juilletst, 2022, avec une échéance au 30 juine, 2024, et un taux de coupon annuel de 10 %. Les paiements des coupons sont effectués trimestriellement et le rendement est de 7,3%
La formule pour calculer la durée du titre à revenu fixe est la suivante :
=DURÉE(C4,C5,C6,C7,C8,C9)
La fonction Durée Excel renvoie la valeur de
DURÉE = 4,05 ans
Cela signifie qu'il faudrait un peu plus de 4 ans avant que le titre à revenu fixe ne soit remboursé.
Notes complémentaires
#NOMBRE ! Une erreur se produit si la date de règlement est supérieure ou égale à la date d'échéance; ou les valeurs des arguments taux, rendement, remboursement, fréquence ou [base] ne sont pas des nombres valides (c'est-à-dire taux < 0; ou rendement < 0 ; ou remboursement ≤ 0 ; ou fréquence est une valeur autre que 1, 2 ou 4; ou la valeur [de base] est différente de 0, 1, 2, 3 ou 4)
#VALEUR! Une erreur se produit si les dates de règlement ou les arguments d'échéance ne sont pas des dates Excel valides.
Il est recommandé de saisir les dates de règlement et d'échéance dans la fonction DURÉE comme références aux cellules contenant les dates ou les dates renvoyées par les formules.
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DURÉE dans Google Sheets
Tous les exemples ci-dessus fonctionnent exactement de la même manière dans Google Sheets que dans Excel.
DURÉE Exemples en VBA
Vous pouvez également utiliser la fonction DURÉE en VBA. Taper:application.worksheetfunction.duration(règlement, échéance, coupon, yld, fréquence, [base])
Pour les arguments de la fonction (règlement, etc.), vous pouvez soit les saisir directement dans la fonction, soit définir des variables à utiliser à la place.
